科创板“影子股”延续低迷,下一步的市场热点
作者:腾耀 发布时间:2019-04-13 23:45

继昨日大跌后,科创板“影子股”今日早盘继续下挫,截至发稿,创维数字、联明股份跌超4%,天壕环境跌近8%。

昨日,上证综指收盘跌1.5%,失守3000点,科创板影子股深度回调,誉衡药业、软控股份、天壕环境、银邦股份、空港股份、华胜天成跌停。创投题材跟风下挫,通产丽星触及跌停,鲁信创投逼近跌停,电广传媒、张江高科跌逾8%。

3月22日晚间,上交所披露首批9家科创板受理公司名单,晶晨股份、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、容百科技、和舰芯片、安翰科技以及科前生物成为“宠儿”,与此相关的影子股引来资金的高度关注。

浙江以太投资管理有限公司基金经理庞春认为,首批科创企业名单出炉的前两个交易日对相关影子股的影响较大,而热度的持续性需要看市场能否形成龙头以及连板情况,这体现了炒作阶段资金的认可程度,市场会在近两天给出答案。另需注意的是,受理不代表成功登陆,后续还需经过审核问询、上市审议、证监会注册、发行上市四道关卡,随着流程的推进和披露,预计后期市场会反复脉冲。而“明星级”公司尚未出现在首批受理的名单中,随着后续“明星级”科创公司受理的披露,影子股炒作大概率会扩散。

不过也有业内人士提醒,参与题材炒作的风险较高。某公募基金研究员认为,一方面,随着指数连续上涨告一段落,市场情绪有所回落,更加关注个股基本面,纯题材炒作的可持续不是很强;另一方面,随着外围股市下跌,市场可能出现一定调整,波动性加大,参与短期博弈的难度也增大。对于个人投资者而言,如果事先持有相关影子股,可以适当待涨后卖出,如果没有,则不宜追高买入。

东北证券研究总监付立春表示,首批科创板企业的行业地位、规模大小、经营情况、硬科技含量等均低于预期,是否能够顺利上市还不确定,在相关概念火热的同时,投资者也保持理性。

付立春认为,由于科创板极高的关注度,不论一级市场还是二级市场,科创板的概念股受到资金的追捧。从资金面看,概念股在未来相当长一段时间享受到高溢价。但从资产端来看,申报企业的规模、质量不匹配,容易引起市场剧烈波动。

从短期趋势、资金、市场预期来看,影子股确实有上涨潜力,因为科创板的政策高度、市场关注度都很高,所以每一次重大进展都会有资金追捧,造成相关股票上涨。但从长期价值、基本面、实质来看,科创板市场化定价询价机制的实施,定价、涨幅也将回归理性,意味着影子股是否能够获利、获利多少还不确定,相关概念股的价值可能虚高,存在回调的空间。

下一步的市场热点在哪儿?

随着科创板企业的陆续申报,资金对科创概念相关股票的追捧路径也逐步清晰。从最初的创投概念股到当下的科创影子股,下一步的市场热点在哪儿?

金鼎资产董事长龙灏表示,创投概念的炒作虽然不会完全“熄火”,但下一步市场焦点可能集中在科创板上市企业的母公司,以及主板与科创板公司同行业估值的炒作。不过,随着政策对科技企业的扶持及金融供给侧改革的深入,整体上科技股将迎来牛市。

龙灏还特别提到,游资在参与科创板主题投资时通常会集中资金优势跟风炒作,特别是在近期对科创板影子股的捕捉上更为凶悍,普通投资者如果只是单纯追热点,在跟进过程中一定要把握快进快出的节奏,不可贪念。但是,机构投资者往往会利用自己更强大的调研能力,提前对部分科创板影子股进行跟踪与建仓,近期部分科技类个股调整时也不乏机构建仓动作,建议普通投资者跟踪。

对于A股整体走势,国寿安保基金则认为,海外风险可能进一步加剧市场波动,但A股此轮上涨的逻辑由自身主导,还不至于因此改变整体向上的大方向。不过急涨后的A股短期确实有休整的需要,叠加外资流出、重要股东减持、限售股解禁压力增大等因素,维持短期震荡判断。此外,科创板首批受理企业估值低于预期,使创业板估值短期承压。行业方面,震荡期间更加侧重结构性机会,一要积极捕捉强势板块回调带来的买入机会,如作为全年主线的科创和非银;二要重点关注滞涨板块的补涨及抗跌属性,如有改革预期的军工,以及估值低且政策放松的地产链等。

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